Washington, le 30 mai 1928.

[...] Les profits de la guerre, la supériorité des ressources naturelles, leur exploitation méthodique et intensive au milieu d'un univers appauvri dont [les États-Unis] devenaient les principaux fournisseurs, ont naturellement amené un flux des richesses du monde entier spécialement de l'Europe vers l'Amérique. Elle a remboursé toutes ses dettes et elle a passé elle-même dans une proportion de plus en plus grande au poste créditeur. [...] Mais une autre source de profits vient encore à l'Amérique de la sécurité politique sociale parfaite que chacun lui attribue. Elle est devenue la caisse où beaucoup de gens cherchent un abri et un placement pour leurs économies. New York s'est substitué à Londres comme le centre financier du monde entier. De là une nouvelle source de profits. [...]

Leurs énormes placements les ont soustraits à leur isolement et les ont rendus solidaires du monde entier. Beaucoup d'économies qui servaient de fonds de roulement à l'industrie et à l'agriculture nationale sont maintenant représentées par des titres qui, en temps de crise seraient difficilement négociables. Je n'examine pas ici la contrepartie, mais il est certain que si une crise se produisait en Amérique, les ventes de titres qui en seraient la conséquence avec le tempérament spéculatif qui existe ici seraient une catastrophe pour le monde entier. [...] La domination du marché financier par New York est probablement appelée dans l'avenir à déchaîner quelques ouragans. [...]